sentix Weekly (German)

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 37-2019

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    15.09.19
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    Das smarte Geld zieht noch nicht mit

    Während der US-Aktienmarkt, gemessen am S&P 500, schon wieder nahe seinem Allzeit-Hoch notiert, halten sich die „smarten“ Großanleger bislang sehr mit Käufen zurück. Dies misst der „Smart Money Flow Index“. Beachtenswert sind bei diesem Index Divergenzen zum Kursverlauf. So fiel der SMFI vor dem Abschwung in Q4 2018 bereits ab Frühjahr deutlich zurück. Auch am aktuellen Rand liegt wieder eine (kleine) Divergenz vor. Das strategische Grundvertrauen fehlt offenbar.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 36-2019

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    08.09.19
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    Der Gold-Bias kippt weiter ab

    In den letzten zwölf Monaten hat sich das Investitionsverhalten der Anleger in Gold deutlich geändert. Aus der geringsten Positionierung seit 2007 ist eine der höchsten Gold-Quoten in den Anlegerportfolien geworden. Getragen wurde dieser Positionsaufbau von einer positiven Wertwahrnehmung der Anleger. Diese hat sich aber in den letzten Wochen bereits deutlich abgeschwächt. Dies dürfte dazu führen, dass Anleger nun über Gewinnmitnahmen nachdenken.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 35-2019

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    01.09.19
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    Positive Marktbreite bei US-Aktien

    Die Marktbreite ist ein wichtiger Baustein in der Beurteilung von Aktienmärkten. Ein Indikator für die Verfassung der Marktbreite ist die „Advance-Decline“-Linie. Hier wird täglich gemessen, wie viele Aktien steigen oder fallen und das Ergebnis kumuliert. Aktuell erreicht die „AD-Linie“ für den S&P 500 ein neues Allzeit-Hoch und ist damit positiv divergent zum Kursverlauf, der dieses Hoch noch nicht erreicht hat. Ein Zeichen der Stärke.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 34-2019

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    25.08.19
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    Goldrisiken stark erhöht

    Mit dem sentix Risikoradar messen wir systematisch Chancen und Risiken, die sich für Anlagen aus der Stimmung oder der Markttechnik ergeben. Extremwerte ergeben sich dann, wenn die Indikationen über alle betrachteten Teilindikatoren starke Ausprägungen aufweisen. Bei Gold (in USD) erreicht der Gesamtindex mit -2,1 Standardabweichungen einen so hohen Wert, dass die mittlere Kurserwartung über 4-6 Wochen bei -5% liegt!

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 33-2019

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    18.08.19
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    Die Angst vor dem „R“

    Das Sentiment für US-Aktien rauscht binnen 3 Wochen das zweite Mal in den Keller, Angst macht sich breit vor dem „R-Wort“. Sowohl die konträre Indikation über das sentix Sentiment wie auch über dem AAII Bull-Bear-Index lässt eine Kurserholung im S&P 500 erwarten. Wie viel es werden kann hängt vom Strategischen Bias ab. Dieser spiegelt leider keine besondere Stärke.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 32-2019

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    11.08.19
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    Überraschend hohes Grundvertrauen bei Bonds

    Die globalen Bondmärkte zeigen eine außergewöhnliche Dynamik. Seit 12. Juli sind die Zinsen für Bundesanleihen mit einer Restlaufzeit von 10 Jahren um 35bp gesunken. Treiber dieser Entwicklung ist eine außergewöhnlich hohe Grundüberzeugung der Anleger, die sich unter anderem aus der tiefen Überzeugung speist, dass weitere EZB-Zinssenkungen zu erwarten sind. Ähnliche Entwicklungen gab es auch 2014 und 2016, doch angesichts negativer Zinsen bis zu einer Laufzeit von 30 Jahren überrascht diese „Wertwahrnehmung“. Wie tief wird die kommende Rezession?

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 31-2019

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    04.08.19
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    Schnäppchenjäger, wo seid ihr?

    Mit einem Bärenüberhang von 35 Prozentpunkten spiegelt das Sentiment für US Aktien stark verängstigte Anleger. Wir messen ein 52-Wochentief im Stimmungsbarometer (invertierte Darstellung). Gleichzeitig springt auch die P/C Ratio an. Die gemessene Angst ist ein Indiz dafür, dass wir auf ein temporäres Markttief zusteuern. Eine Rückkehr der US-Aktien in den Bullenmarkt scheint aber ausgeschlossen. Dafür ist die Reaktion im Strategischen Bias (ohne Abbildung) zu schwach.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 30-2019

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    28.07.19
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    Silber-Bias geht durch die Decke

    Mit 71 Prozent markiert der strategische Bullenüberhang beim Silber einen absoluten Rekordwert. Der Strategische Bias auf Silber steigt in Schwindel erregende Höhen und verdeutlicht die extrem hohe Grundüberzeugung im Anlegerkreis. Eine Reaktion im Positionierungsverhalten hat bereits stattgefunden! Mit knapp 55.000 Kontrakten (CoT Report) überwiegen die Spekulationen auf einen steigenden Silberpreis. Positiv bleibt, dass die Stimmung bei Silber (siehe auch Seite 4 Mitte) mit +30% dem Bias deutlich hinterherhinkt.

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 29-2019

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    21.07.19
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    Der Bär kommt zurück, brüllt aber noch nicht laut

    Die beiden großen Anlegerlager gehen wieder einmal unterschiedliche Wege in ihren strategischen Überlegungen. Die Differenz zwischen dem Bias von Institutionellen zu Privaten ist für den US-Aktienmarkt wieder auf 10 Punkte angestiegen. Die Privaten sind damit deutlich skeptischer als die Investmentprofis. In der Regel ist dies ein gutes Zeichen für die Aktienmärkte. Auf Sicht von 8 Wochen steigt der S&P 500 nach einem solchen Signal im Schnitt um 2,8 Prozent. Doch es gibt auch seltene Ausnahmen: September 2018!

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    sentix Umfrage-Ergebnisse 28-2019

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    14.07.19
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    GBP im Fokus

    Das Vereinigte Königreich ringt noch immer um den richtigen Kurs in der Brexit-Frage. Die Antwort soll ein neuer Premierminister bringen. Weitgehend unbeachtet blieb dabei in den letzten Wochen, dass sich die Konjunkturdaten in UK vergleichsweise positiv entwickelten. Das Land verkraftet bislang die Brexit-Unsicherheit erstaunlich gut. Nun zeichnet sich auch ein Umdenken bei den Anlegern ab. Hiervon könnte das britische Pfund profitieren!

     

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