24. November 2014
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Sonderanalysen
Die Vorliebe der Investoren für Dividenden ist im derzeitigen Nullzinsumfeld so ausgeprägt wie noch nie. Hingegen kaufen Anleger Aktien kaum noch aus dem Motiv der Kurssteigerungen heraus. Das zeigen die Ergebnisse des aktuellen sentix Global Investor Survey.
Der im Rahmen des neuesten sentix Global Investor Survey erhobene sentix-Index zur Anlegerpräferenz bei Aktienengagements (sentix Styles Index: Kursgewinne vs. Dividenden) sinkt im November auf -26,75 Punkte und notiert nun nahe seinem Allzeittief (s. Grafik). Diese Entwicklung zeigt, dass Anleger Aktien momentan überwiegend wegen der Dividendenzahlungen kaufen. Dagegen sind Kursgewinne für sie zurzeit ein klar untergeordnetes Motiv für ein Engagement in Unternehmensbeteiligungen.
Bemerkenswert ist zudem, dass der Indikator in diesem Jahr untypischer Weise auch nach Ablauf der Dividendensaison weiterhin eine starke Vorliebe der Anleger für Ausschüttungen signalisiert hat. Im laufenden Halbjahr ist diese Präferenz nun sogar so ausgeprägt wie noch nie!
Der Hauptgrund für diese Haltung dürfte im Nullzinsumfeld und dem daraus resultierenden Anlagenotstand liegen. Denn die Dividendenrendite der meisten europäischen Märkte befindet sich immer noch weit im positiven Bereich, für den Euro Stoxx 50 z.B. bei rund 3,6%. Hierfür nehmen die Investoren wohl zunehmend kurzfristige Kursschwankungen bei Aktien in Kauf, zumal sich ihr Anlagehorizont verlängert – auch darauf weisen Entwicklungen im sentix-Datenkranz hin.
Der sentix Styles Index: Kursgewinne vs. Dividenden wird seit April 2007 monatlich erhoben. Er zeigt an, ob Anleger aktuell ein Aktienengagement stärker aus dem Motiv des Kursgewinns oder aus dem Motiv der Dividendenzahlung heraus suchen. Mit dem Index zusammen werden regelmäßig sieben weitere Indikatoren zu den Anlagestilen an Aktien- und Rentenmärkten ermittelt. Den Indizes ist gemein, dass sie jeweils auch Auskunft über den Risikoappetit der Investoren geben und aus ihnen folglich Indizes zur Risikoneigung konstruiert werden können.
Der sentix Styles Index: Kursgewinne vs. Dividenden kann zwischen -100 und +100 Punkten schwanken. Sein Durchschnittswert liegt bei -14,5. Er spiegelt damit wider, dass seit seinem Erhebungsbeginn unter den Anlegern strukturell das Motiv der Dividendenzahlung bei Aktienkäufen dominiert.
Die aktuelle Umfrage fand vom 20. bis zum 22. November 2014 statt. An ihr beteiligten sich 953 institutionelle und private Anleger.