Die Banken wanken

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Das sentix Sektor Sentiment für europäische Bankaktien dokumentiert eine stark verschlechterte Einschätzung der Anleger. Die Stimmung fällt auf ein 24-Monatstief. Daraus ergibt sich eine taktische Chance. 

Das sentix Sektor Sentiment für Europas Bankaktien rutscht weiter ab und notiert mit -2.3 Indexpunkten auf einem 24-Monatstief. Vergleichbare Werte wurden zuletzt nur während der Eurokrise 2011/12 und im Spätsommer 2014 gemessen (siehe Grafik). Das Sektor Sentiment misst die 6-Monats-Erwartungen der Anleger zum jeweiligen Aktiensektor und ist richtungsweisend für die kommende Performance des Sektors.

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Am aktuellen Rand dürfte ganz wesentlich die negative Entwicklung der Deutschen Bank AG für die erneut schlechte Anlegerwahrnehmung verantwortlich sein. Diese hat die gesamte Branche belastet und zu einer „Underperformance“ des Bankensektors in den letzten Wochen beigetragen. Das aktuelle Sentiment-Extrem zeigt jedoch, dass sich bereits die große Mehrheit der Anleger von der Branche abgewendet hat. Das ist in aller Regel ein Zeichen dafür, dass die relative Kursentwicklung demnächst wieder zulegt. Für Investoren auf der Suche nach konträren Gelegenheiten bietet sich hier aus Sentiment-Sicht durchaus eine Chance.

Hintergrund

Das sentix Sektor Sentiment wird seit 2002 monatlich unter privaten und institutionellen Anlegern via Internet erhoben. Die Umfrage findet jeweils um den zweiten Freitag eines Monats herum statt. Die Anleger werden dabei nach ihren 6-Monats-Erwartungen zu 19 europäischen Aktiensektoren befragt. Sie können angeben, ob sie mit einer Outperformance der jeweiligen Branche, einer Performance entsprechend der des Gesamtmarktes oder einer Underperformance rechnen. Die Umfrageergebnisse werden über alle Branchen normalisiert und in Z-Scores umgerechnet. Z-Scores sind Standardabweichungen um den Mittelwert einer Stichprobe. Ein Wert von +1 für das Sentiment einer Branche bedeutet z.B., dass diese von den Anlegern eine Standardabweichung besser bewertet wird als alle Branchen zusammen im Durchschnitt.

Der aktuelle sentix Global Investor Survey ist in der Zeit vom 11.02. bis zum 13.02.2016 unter 1124 privaten und institutionellen Investoren durchgeführt worden.

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