Overconfidence-Signale - Risiko-Report - 09.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 28. September 2026
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Im sentix Risikoradar liegen in diesem Monat gleich mehrere Overconfidence-Signale vor. Diese betreffen zum einen chinesische Aktien. Besonders prägnant ist die Lage aber bei Bonds. Hier messen wir das interessanteste Chancenpotential seit 2022. Das markttechnische „Gummiband“ ist bereits ordentlich gedehnt. Dies gilt auch für den Ölmarkt, jedoch mit umgekehrten Vorzeichen.

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Viertes Quartal und US-Wahlzyklus - Seasonality-Report - 09.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 21. September 2026
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Viertes Quartal und US-Wahlzyklus

Die saisonalen Muster sprechen in den kommenden Wochen zunehmend für ein freundlicheres Aktienumfeld: Vor allem DAX, Nasdaq und chinesische Aktien nähern sich einer typischerweise stärkeren Jahresphase. Gleichzeitig bleibt der Oktober ein Übergangsmonat mit erhöhtem Konsolidierungsrisiko, insbesondere bei Goldminen und teilweise auch bei Edelmetallen. Auffällig sind zudem die sektoralen Unterschiede: Airlines, IT und Einzelhandel verfügen saisonal über Rückenwind, während Energie-, Immobilien- und Versorgerwerte eher belastet sind. Zusätzliche Spannung liefert der US-Wahlzyklus, denn 2026 weicht bislang in mehreren Märkten deutlich von typischen Zwischenwahljahren ab. Auch bei EUR/USD und den US-Zinsen treffen reguläre Saisonmuster und Wahlzyklus derzeit teilweise auf widersprüchliche Signale.

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Automobile erstmals wieder mit relativer Stärke - Sektor-Report - 09.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 21. September 2026
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Automobile erstmals wieder mit relativer Stärke

Energie- und Versorgerwerte entwickeln sich zu Anlegerlieblingen. Bei den Versorgern bleiben wir deshalb bei unserer Untergewichten-Empfehlung, bei Energietiteln sind wir mit einem neutralen Vote vorsichtiger. Banken- und Finanzwerte haben die Sektorportfolio-Entwicklung im abgelaufenen Monat belastet. Die saisonale Schwäche dieser Sektoren im Spätsommer lässt uns an diesen Positionen aber festhalten. Dies gilt auch für die Autowerte, die erstmals seit Monaten eine verbesserte relative Stärke aufweisen.

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Positive Dynamik in Euroland un Deutschland - Makro-Report - 09.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 07. September 2026
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In Euroland und auch in Deutschland hat sich die konjunkturelle Einschätzung verbessert. Und dies so nachhaltig, dass sie sowohl positiv auf die Aktienmärkte als auch belastend auf die kurzfristigen Zinsen einwirkt. Im Gegensatz dazu enttäuscht die konjunkturelle Dynamik in den USA. Noch scheint dies kein „show stopper“ für den Aktienmarkt zu sein, allerdings senden die Kreditmärkte erste, ernstzunehmende Warnsignale. Auch Anleger am Devisenmarkt sollten mit Blick auf EUR-USD den sentix Konjunkturindizes Aufmerksamkeit schenken.

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Konsolidierungs-Signale - Risiko-Report 08.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 31. August 2026
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Der DAX bleibt trotz neuer Rekordstände sentimentseitig auffallend unaufgeregt, während die markttechnische Überdehnung und die steigende Positionierung der Anleger erste moderate Risikosignale senden. Besonders professionelle Investoren legen ihre sommerliche Zurückhaltung zunehmend ab, ohne dass daraus bislang ein entscheidender Belastungsfaktor entsteht. Deutlicher haben sich die Risiken bei Gold verschoben: Die Rallye ist inzwischen in höheren Portfolioquoten und sehr guter Stimmung angekommen, was eine Konsolidierung wahrscheinlicher macht. Am US-Bondmarkt bleibt die extreme Absicherung der Anleger dagegen ein Sonderfall.

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