Spannungsgeladen - Seasonality-Report - 04.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 20. April 2026
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Die saisonalen Muster liefern aktuell ein klares, aber spannungsgeladenes Bild: Während der DAX statistisch bis in den Sommer hinein Rückenwind erwarten lässt, deuten andere Märkte bereits auf eine mögliche Abschwächung hin.

In Europa und Lateinamerika könnten Konsolidierungsphasen anstehen, während in Korea eine volatile Seitwärtsbewegung wahrscheinlich erscheint. Gleichzeitig signalisiert der US-Wahlzyklus zunehmenden Gegenwind für Aktien im weiteren Jahresverlauf – ein Szenario, das mit Blick auf die aktuellen Höchststände an Brisanz gewinnt.

Auch am Rohölmarkt spricht die Kombination aus Saisonalität und geopolitischen Faktoren eher für anhaltend hohe Preise als für deutliche Rückgänge.

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Grundstoffe und Pharma neu im Portfolio - Sektor-Report - 04.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 13. April 2026
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Die Wertentwicklung des Sektor-Portfolios bleibt weiter unbefriedi-gend, auch wenn die Monatsbilanz fast ausgeglichen ist. Vor allem die defensiven Sektoren Versorger und Telekom haben in den letzten beiden Monaten die Performance belastet. Wir bleiben hier bei unseren Empfeh-lungen und nehmen Pharma und Grundstoffe neu ins Portfolio als „Un-tergewichtungen“ auf.

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Nun folgt der Absturz - Makro-Report - 04.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 07. April 2026
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Direkt nach dem Ausbruch des Iran-Krieges gab es Anfang März bereits eine erste Schock-Reaktion im „first mover“ zu beobachten. 4 Wochen später folgt nun der Absturz, insbesondere in den Erwartungskomponenten: Die sentix Konjunkturindizes brechen im April 2026 regelrecht ein. Die Anleger realisieren: das Thema „Rezession“ steht abermals auf der Agenda und damit erhebliche Implikationen für Aktien, Bonds und Rohstoffe. Die aufkommenden Inflationssorgen bedeuten insbesondere für Bonds nichts Gutes. Den Notenbanken scheinen aktuell die Hände gebunden zu sein.

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Chancen bei Aktien - Risiko-Report - 03.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 30. März 2026
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Nachdem sich im Februar in mehreren wichtigen Anlageklassen die Risikolagen spürbar verschärft hatten, tritt nun im Zuge der Marktkorrektur ein ganz anderes Bild zu Tage: Für fast alle Aktienmärkte werden Chancen angezeigt. Ursache sind vor allem die stark überverkaufte Markttechnik, zunehmende Overconfidence sowie ein sehr einseitiges (bearisches) Sentiment. Auch beim Rohöl blinken Extremwerte in der Risikobewertung auf. Das Gold hat seine hohen Risiken hingegen komplett abgebaut. Der Risiko-Report ordnet die aktuellen Entwicklungen in Aktien-, Rohstoff- und Devisenmärkten systematisch ein und zeigt, wo Risiken strukturell steigen und wo Chancen entstehen.

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Märkte vor möglicher Frühjahrsbelebung - Seasonality-Report - 03.26

Geschrieben von: Manfred Hübner | 23. März 2026
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Nach einem schwachen und von hoher Nervosität geprägten März liefert die Saisonalität erste Hoffnungssignale. Historisch zählen April und Mai zu den stärkeren Börsenmonaten – insbesondere in Europa. In Kombination mit überverkauften Märkten und gedrückter Stimmung ergibt sich kurzfristig Potenzial für eine Erholung. Auch die zuletzt stark gestiegene Volatilität dürfte sich in den kommenden Wochen wieder beruhigen.

Während Aktienmärkte saisonalen Rückenwind erhalten, zeigt sich das Bild bei anderen Anlageklassen gemischt: Der Bund-Future dürfte eher seitwärts tendieren, Öl bleibt trotz Überkauftheit grundsätzlich in einem positiven Sommertrend, und Gold könnte nach der jüngsten Schwächephase vor einer Stabilisierung stehen. Unterstützung kommt zudem aus China, wo die saisonale Stärkephase typischerweise länger anhält.

Ein vorsichtiger Blick bleibt jedoch angebracht: Der US-Wahlzyklus verläuft bislang schwächer als üblich, was insbesondere für den Sommer Risiken birgt. Dennoch zeigt die aktuelle Entwicklung erstaunliche Parallelen zum Jahr 2020 – mit der Chance auf eine kurzfristig freundliche Marktphase.

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