Chancen im Immobilien-Sektor - Sektor-Report - 06.26

Written by Manfred Hübner | 15 June 2026
Posted in Special research

Chancen im Immobilien-Sektor

Im Sektor-Portfolio haben sich in den letzten Wochen vor allem schon länger bestehende Positionen ausgezahlt. So konnten die Einzelhandelswerte relativ zulegen, während sich bei Energie und Versorgerwerten eine relative Schwäche einzustellen scheint. Im Pharmabereich treten wir aufgrund der erwarteten saisonalen Stärkephase an die Seitenlinie. Neue Chancen ergeben sich unseres Erachtens im Immobilienbereich.

Lesen Sie hier den Report (kostenpflichtig)

Euro-Gegenwind nimmt zu - Makro-Report - 06.26

Written by Manfred Hübner | 08 June 2026
Posted in Special research

Die sentix Konjunkturindikatoren zeigen moderate Verbesserungen bei Lage- und Erwartungswerten – außer in Euroland. Hier lähmt die schwache deutsche Konjunktur die gesamte Eurozone. Für die Aktien bleiben damit die Makrorisiken hoch. Am Bondmarkt signalisieren die Themenbarometer, dass die Anleger mit einer restriktiveren Notenbankpolitik rechnen. Das belastet auch den Goldmarkt. Allerdings zweifeln wir, ob die Notenbank tatsächlich in dem von den Anlegern erwarteten Maß die Zinsen anheben werden. Für den Euro wird der Gegenwind ebenfalls größer.

Lesen Sie hier den Report (kostenpflichtig)

Gold an spannendem Punkt - Risiko-Report - 05.26

Written by Manfred Hübner | 26 May 2026
Posted in Special research

Die Aktienmärkte in Europa werden von einer skeptischen Stimmung gestützt. Dagegen bauen sich in den USA und Japan Risiken aus einer überkauften Marktlage auf. Bonds erhalten kurzfristig Unterstützung durch die Marktstimmung und bedingt durch die Markttechnik. Bei Gold haben wir einen spannenden Punkt erreicht. Hier ist die negative Abweichung vom Trend so stark wie zuletzt 2023. Das könnte zu einer Bodenbildung beitragen. Die hohen Ölrisiken sind weitgehend, aber noch nicht vollständig, abgebaut.

Lesen Sie hier den Report (kostenpflichtig)

Sell in May? - Seasonality-Report - 05.26

Written by Manfred Hübner | 18 May 2026
Posted in Special research

Wir haben Mai, also der richtige Zeitpunkt, um Aktien zu verkaufen? Diesen Börsenbonmot haben wir uns etwas intensiver gewidmet und einige Besonderheiten festgestellt. Zudem gilt es in diesem Jahr, die Auswirkungen der Fußball-WM ebenfalls in die saisonalen Überlegungen einzubeziehen. Bislang folgen viele Märkte erstaunlich gut ihrem durchschnittlichen Saisonprofil. Für die Bonds gilt das nicht, denn hier sind die Zinsen stärker gestiegen, als es üblicherweise im zweiten Quartal der Fall ist.

Lesen Sie hier den Report (kostenpflichtig)

Finanzsektoren unter Druck - Sektor-Report - 05.26

Written by Manfred Hübner | 11 May 2026
Posted in Special research

Im abgelaufenen Monat konnte das Sektor-Portfolio ein paar Basispunkte hinzugewinnen, was vor allem an der Schwäche der Pharmawerte sowie der Versicherungen lag. Die Portfoliopositionen bleiben weitgehend erhalten, lediglich bei Einzelhandelswerten ziehen wir die Konsequenzen aus der unbefriedigenden Entwicklung unserer Übergewichten-Position in den letzten Monaten. Neu ist unsere Untergewichtung der Finanzdienstleister, so dass nun alle Finanzsektoren untergewichtet sind.

Lesen Sie hier den Report (kostenpflichtig)