Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 19-2018)

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Jubel am Ölmarkt

An den europäischen Aktienmärkten paaren sich Overconfidence-Signale mit neuen Jahrestiefs im Strategischen Bias. Der negative Mix verstärkt sich durch Extremwerte in den Zeitdifferenz-Indizes. Umgekehrt profitieren die US-Bonds in der Anlegergunst. Hier steigt das mittelfristige Grundvertrauen an. Auch am Ölmarkt kochen die Emotionen hoch. Niedrige Neutrality-Index Werte und ein hoher Optimismus zeigen unverändert eine Hochrisikolage an.

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sentix Investmentmeinung 18-2018

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Fokus auf US-Bonds

Die besondere Bewegung an den Finanzmärkten findet derzeit bei EUR-USD statt. Seit Wochen haben wir auf diese Reaktion gewartet, nun scheint mit dem Break der 1,20 eine Trendwende vollzogen. Oft-mals gehen mit neuen Trends im US-Dollar auch andere größere Kapitalmarktbewegungen einher. Rückkopplungen könnte es in jedem Fall zu den Anleihenmärkten geben.

Geänderte Einschätzungen: CSI 300, Bund-Future, US-Treasury Future, Rohöl

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Unsicherheiten über den Welthandel

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Kommen sie oder kommen sie nicht, die US-Strafzölle? Die Entscheidung darüber ist noch nicht gefallen und so wundert es nicht, dass sich die sentix Konjunkturindizes im Mai kaum verändert haben. Der sentix Konjunkturindex für die Eurozone hat dennoch leicht nachgegeben und ist im vierten Monat in Folge auf 19,2 Punkte gesunken. Diese Tendenz bestimmt auch das globale Bild. Einzig für die USA und Asien ex Japan messen wir leichte Verbesserungen. Die Anleger hoffen offensichtlich auf einen positiven Ausgang der bilateralen Handelsgespräche zwischen den beiden Nationen.

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Ergebnisse des sentix Global Investor Survey (KW 18-2018)

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Neutralität entlädt sich bei EUR/USD

Eine „emotionslose“ Woche liegt hinter uns: die Sentimentwerte haben sich über fast alle Märkte kaum bewegt. Dies ist erstaunlich, zumal sich einige Aktienmärkte freundlich präsentiert haben und auch die Rentenkurse zulegen konnten. Dies führt zu ersten Overconfidence-Warnsignalen in ausgewählten Märkten. Auf der Währungsseite kommt hingegen Bewegung auf. Bei EUR/USD entlädt sich nun die hohe Neutralität der Vorwochen.

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sentix Investmentmeinung 17-2018

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Italienische Aktien im Frühsommer

Italienische Aktien sind in diesem Jahr die Überflieger in Europa. Weder die Hängepartie in Sachen Re-gierungsbildung nach den Parlamentswahlen, noch die nachlassende konjunkturelle Dynamik konnten daran etwas ändern. Vor allem die Stärke des Bondmarktes, der von einer Reduzierung der Spreads zu Bundesanleihen profitiert, stützt das Anlageklima südlich der Alpen. Bleibt dies so?

Geänderte Einschätzungen: Keine

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